距美國當選總統唐納德·特朗普開始第二任期僅剩一個月，油價一直在艱難尋找方向，這強化了人們的看法：石油市場似乎愿意等待他就職。

特朗普曾多次誓言，他將推動頁巖油生產商提高產量，即使這意味著運營商“將失去業務”。

但由于美國石油是由獨立公司而非國家石油公司（NOC）生產的，因此目前尚不清楚他打算如何實現這一壯舉。

上個月，埃克森美孚業務總裁LiamMallon駁斥了特朗普第二任期內美國生產商將大幅增加產量的說法。然而，特朗普的鉆探野心可能會受到更大挑戰的阻礙：美國油田可能即將進入最后階段。

專門從事逆向自然資源投資的基礎研究公司Goehring&RozencwajgLLC表示，美國頁巖油產量正處于長期下滑的初期，罪魁禍首是資源枯竭，而不是市場動態或監管過度。分析師此前曾預測，美國頁巖革命引發的爆炸性產量增長將在2024年底或2025年初趨于平穩。然而，現實可能更糟：根據美國能源信息署的數據，頁巖原油產量在2023年11月達到峰值，此后下降了約2%，而頁巖干氣產量在同月達到峰值，此后每天下降1%或10億立方英尺。而且，情況還會變得更糟，Goehring&Rozencwajg的模型預測未來下降幅度會更大。

反向投資者將當前的形勢與20世紀70年代的石油危機進行了比較。他們指出，尼克松總統為應對1973年第一次歐佩克石油危機，啟動了“獨立計劃”，旨在通過放松管制和加快許可來扭轉美國產量下降的局面。油價從1973年的每桶3.18美元飆升至1981年的每桶34美元，引發鉆井活動的激增。因此，美國石油鉆井平臺數量從1973年的993個躍升至1981年底的驚人的4,500個。不幸的是，鉆井活動的激增無法抵消自然枯竭法則：到1981年底，美國原油產量已降至每天850萬桶，自尼克松啟動這一雄心勃勃的計劃以來已下降了15％。分析師指出，盡管油價徘徊在每桶100美元左右，但美國原油產量在2010年跌至500萬桶/日的最低點。Goehring&Rozencwajg將這種現象稱為“枯竭悖論”，并警告說，單靠更高的價格不足以抵消地質現實。分析師指出，殼牌公司的地質學家M.KingHubbert曾說過一句名言：每個碳氫化合物盆地都是有限的資源。實際上，任何油氣田的產量都是從零開始的，隨著開采量的增加而上升，最終達到代表盆地總可采資源量的上限。

更糟糕的是，在特朗普第二屆政府執政下，美國生產商將不再有高油價的動力：律師事務所Haynes Boone LLC的一項新調查顯示，銀行正準備應對特朗普新任期中期油價跌破每桶60美元的情況。

提高石油采收率

盡管如此，越來越有可能出現更多新技術并推動美國石油和天然氣生產，就像二十年前水力壓裂徹底改變了美國頁巖區一樣。新研究表明，向接近枯竭的油井注入二氧化碳可使其生產力延長數十年。卡爾加里的高級地質顧問Menhwei Zhao開展了一項關于CCS在提高采收率(EOR)中的應用的AAPGBulletin研究。他分析了薩斯喀徹溫省WeyburnMidale油田22多年的生產數據，該油田自2000年以來一直在接受二氧化碳注入，因此成為世界上運行時間最長的EOR項目。Zhao的結論是，如果沒有二氧化碳注入，該油田將在2016年停止產油，但“提高采收率可以將油田的壽命延長至39年甚至84年。”盡管趙承認他重點關注的是加拿大的一個具體項目，但他表示希望看到世界各地的大型CCS項目取得“類似的結果”。

趙的說法也許并不夸張：沃森油田丹佛單位二氧化碳EOR項目在注入二氧化碳之后，原油產量增加了近七倍。

美國油田的原油生產通常包括三個不同的階段：初次采油、二次采油和三次采油（或強化采油）。在初次采油階段，重力、油藏的自然壓力和人工舉升技術用于將石油驅入井筒。這一初始階段通常只能采收油藏原始石油儲量(OOIP)的10%左右。二次采油技術通常用于延長油田的生產壽命，方法是注入水或氣體來取代石油并將其驅入生產井筒，通常可采收OOIP的20%至40%。

然而，美國油田中大量易采石油已被采收，迫使生產商轉向幾種三次采油或提高采收率(EOR)技術。EOR技術有望最終采收30%至60%甚至更多的油藏原始石油儲量。

已發現三種主要的EOR技術在商業上取得了成功：氣體注入、化學注入和熱采。氣體注入是美國最常見的EOR技術，占該國EOR產量的近60%。氣體注入使用二氧化碳、天然氣或氮氣等氣體，這些氣體在油藏中膨脹，將更多的石油推向生產井眼，而其他氣體則溶解在石油中，有助于降低其粘度并提高其流速。二氧化碳注入已在西德克薩斯州和新墨西哥州東部的二疊紀盆地以及堪薩斯州、密西西比州、懷俄明州、俄克拉荷馬州、科羅拉多州、猶他州、蒙大拿州、阿拉斯加州和賓夕法尼亞州成功使用。

來源：美國能源部

美國能源部目前正在研究新技術，這些技術可以顯著提高經濟效益，并將二氧化碳注入的適用范圍擴大到更廣泛的油藏。美國能源部估計，下一代二氧化碳EOR有潛力開采出600多億桶石油，否則這些石油將被困在巖石中。以目前每天約1300萬桶的速度，美國生產商需要大約13年的時間才能開采出這么多石油。